近日，國信證券-四川產(chǎn)業(yè)振興·伊藤廣場資產(chǎn)支持專項計劃（以下簡稱“振興CMBS”）成功發(fā)行，項目規(guī)模7.2億元，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)3.2倍，產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢獲得資本市場高度認(rèn)可，優(yōu)先A級和優(yōu)先B級利率均創(chuàng)中西部地區(qū)地方國有級企業(yè)同類產(chǎn)品歷史新低。該項目是四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投資基金成立以來，在公開市場發(fā)行的首單ABS類直接融資產(chǎn)品，也是省屬國有企業(yè)首單獲批的CMBS產(chǎn)品。

CMBS是指商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券，是一種不動產(chǎn)證券化的融資方式，通過將商業(yè)不動產(chǎn)的抵押貸款進(jìn)行重新包裝，以證券形式向投資者發(fā)行。項目產(chǎn)品具有發(fā)行價格低、流動性強(qiáng)、充分利用不動產(chǎn)價值等優(yōu)點。

振興CMBS基礎(chǔ)資產(chǎn)為振興潤和（四川振興集團(tuán)旗下子公司）2021年收購的一宗不良資產(chǎn)。集團(tuán)創(chuàng)新制定資產(chǎn)證券化退出方案，重點開展投資測算，清理債權(quán)、管理資產(chǎn)、管控風(fēng)險等工作，將貨幣屬性較差的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)化金融與證券化的技術(shù)，轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艑傩暂^強(qiáng)且具備流動性的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。該產(chǎn)品的成功發(fā)行，解決了社會資本對投資退出的擔(dān)憂，探索出了盤活存量資產(chǎn)的創(chuàng)新模式，也為城市更新及不良資產(chǎn)處置提供了新的思路。

下一步，四川振興集團(tuán)將認(rèn)真落實國務(wù)院辦公廳《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》等文件要求，主動服務(wù)地方政府和地方融資平臺，積極引導(dǎo)社會資本投資，對接多層次資本市場，實現(xiàn)資本和資產(chǎn)的良性循環(huán)，為推動治蜀興川再上新臺階貢獻(xiàn)更多基金智慧和力量。

（振興潤和供稿）