7月18日，黨的二十屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提出，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。

8月21日，四川省政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)布會(huì)在成都舉行，發(fā)布會(huì)上四川省產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司正式揭牌。引導(dǎo)基金將按照“母基金-綜合基金-子基金”三級(jí)架構(gòu)運(yùn)行。作為母基金一級(jí)管理人的四川省產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司，將負(fù)責(zé)設(shè)立先進(jìn)制造、成果轉(zhuǎn)化、資源能源等綜合基金；綜合基金作為二級(jí)管理人，負(fù)責(zé)根據(jù)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域設(shè)立和運(yùn)營管理子基金。四川省資源能源投資引導(dǎo)基金（以下簡(jiǎn)稱：資源能源基金），就是其中的一支綜合基金。

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礦產(chǎn)資源是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，當(dāng)前，新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)全面展開。

四川資源能源投資引導(dǎo)基金，如何充分發(fā)揮耐心資本助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展？如何有效整合四川資源能源產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，打通產(chǎn)業(yè)鏈投資梗阻，釋放投資空間？

近日，四川省資源能源投資引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)——成都絲路重組股權(quán)投資基金管理有限公司董事長凌澤宇在接受川商傳媒記者專訪時(shí)介紹，該基金認(rèn)繳規(guī)模人民幣50億元，通過設(shè)立子基金放大的方式，預(yù)計(jì)基金集群規(guī)?？蛇_(dá)130億元。他表示，資源能源基金將發(fā)揮耐心資本“長期助跑”的支撐作用，撬動(dòng)省、市（州）縣國有資本，支持四川省國有涉能涉礦企業(yè)打造形成一個(gè)國有資本控制戰(zhàn)略資源的資金平臺(tái)，為提升資源能源綜合開發(fā)利用水平和增儲(chǔ)上產(chǎn)創(chuàng)造條件。

01.談兩個(gè)階段 重點(diǎn)聚焦勘查階段

據(jù)川商傳媒記者了解，隨著中國進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，與新能源汽車、新一代信息技術(shù)、智能制造、高端裝備等高端產(chǎn)業(yè)相關(guān)的礦產(chǎn)品消費(fèi)需求將快速增長。雖然礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)對(duì)國家資源安全和國民經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要，但社會(huì)資本支持礦業(yè)發(fā)展依然處于不平衡不充分狀態(tài)，資本與礦業(yè)耦合發(fā)展程度不夠高。究其原因，既有金融供給側(cè)的問題，又有礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)行業(yè)自身發(fā)展問題。

凌澤宇介紹，礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)包含地質(zhì)勘查和礦業(yè)開發(fā)兩個(gè)重要的階段。一般而言，地質(zhì)勘查階段具有投資周期長、風(fēng)險(xiǎn)大等特征。在絕大多數(shù)情況下，民間資本參與投資的意愿不強(qiáng)，而僅依靠財(cái)政投入難以滿足行業(yè)對(duì)資金的需求，必須大力支持和引導(dǎo)社會(huì)資本投入勘查領(lǐng)域，建立與礦產(chǎn)資源地質(zhì)勘查規(guī)律相適應(yīng)的礦業(yè)投融資體系，完善風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偤突鈾C(jī)制，多措并舉幫助企業(yè)有效化解投資風(fēng)險(xiǎn)，這就需要長期資本、耐心資本的投入和引導(dǎo)。

而在礦業(yè)開發(fā)階段，在銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)的心目中，此時(shí)的采礦場(chǎng)成為了采礦企業(yè)的固定資產(chǎn)，愿意以此為抵押物貸款給采礦企業(yè)。同時(shí)，此時(shí)的采礦企業(yè)不缺乏民間資本和金融資本的關(guān)注。

在一般情況下，將礦產(chǎn)資源的勘探權(quán)轉(zhuǎn)化為有效的開采權(quán)，需要3—5年的時(shí)間。由此可見，把資源轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品、把資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為發(fā)展優(yōu)勢(shì)，是一個(gè)長期的過程。而資源能源基金則具備了這樣“長期、耐心”的稟賦和屬性。

“因此，資源能源基金將聚焦礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)鏈條中社會(huì)資本投入不足的勘查階段，重點(diǎn)投資四川省具有上游優(yōu)勢(shì)或潛力挖掘不足的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源?！绷铦捎畋硎?。

02.談四大特點(diǎn)政策導(dǎo)向最為明顯

采訪中，凌澤宇分析了資源能源基金的四大特點(diǎn)：

其一，資源能源基金具有明顯的政策導(dǎo)向性。黨的二十屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》明確提出，要推動(dòng)國有資本向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中。同時(shí)明確提出要完善戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源探產(chǎn)供儲(chǔ)銷統(tǒng)籌和銜接體系。四川省委十二屆五次全會(huì)也提出要保障重要初級(jí)產(chǎn)品供給安全，要推進(jìn)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源綜合開發(fā)利用。為了適應(yīng)國家戰(zhàn)略安全的要求，在四川省政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金旗下設(shè)立了資源能源基金。

其二，資源能源基金具有明顯的監(jiān)管示范性。資源能源是重要的基礎(chǔ)原料和戰(zhàn)略儲(chǔ)備物資，關(guān)系到國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈。因此，無論是對(duì)基金投資者的參與，還是對(duì)股權(quán)的交易出讓，既要嚴(yán)格執(zhí)行國家對(duì)于該類基金產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，又要符合資源能源交易的各項(xiàng)政策和監(jiān)管要求。

其三，資源能源基金具有明顯的資源錨定性。資源能源基金的投資方向主要是四川省境內(nèi)的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源和能源資源的探礦權(quán)，同時(shí)提升從勘探到開采的能力，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用，從而實(shí)現(xiàn)從資源到產(chǎn)品的有效轉(zhuǎn)化。

其四，資源能源基金具有明顯的區(qū)域集中性。四川能源資源和礦產(chǎn)資源豐富，已查明資源量位居全國第一的主要礦產(chǎn)就有8種，是資源能源大省，各市州資源稟賦各有優(yōu)勢(shì)。資源能源基金作為引導(dǎo)基金，完全有條件、有能力通過投資和服務(wù)四川資源能源產(chǎn)業(yè)，助力四川從資源能源大省向資源能源強(qiáng)省邁進(jìn)。

03.談兩大效應(yīng)放大效應(yīng)值得期待

對(duì)于資源能源基金將產(chǎn)生的效應(yīng)，凌澤宇作了如下分析：

第一，示范效應(yīng)或標(biāo)桿效應(yīng)。資源能源基金著眼補(bǔ)齊資源能源勘探短板，持續(xù)提升資源勘探能力，重點(diǎn)支持四川省礦產(chǎn)和資源能源的詳查和勘探，提高重要資源能源綜合勘探水平，提升探轉(zhuǎn)采能力，形成資源產(chǎn)業(yè)化條件，按市場(chǎng)化方式向產(chǎn)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)讓資源，在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推進(jìn)資源能源產(chǎn)業(yè)建圈強(qiáng)鏈賽道上，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用，推動(dòng)四川省資源能源產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，資源能源基金存續(xù)期最長達(dá)12年，子基金最長達(dá)10年。這將對(duì)長期資本、耐心資本起到一定的示范效應(yīng)或標(biāo)桿效應(yīng)。

第二，放大效應(yīng)或杠桿效應(yīng)。資源能源基金認(rèn)繳規(guī)模50億元，并以此為牽引，帶動(dòng)更多社會(huì)資本、民間資本參與投資，共同促進(jìn)四川省資源能源產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展。放大效應(yīng)將體現(xiàn)在資金層面的杠桿作用上。資源能源基金憑借其強(qiáng)大的影響力和專業(yè)運(yùn)作能力，能夠吸引包括銀行、資管、保險(xiǎn)等在內(nèi)的各類長期投資者和耐心資本加入，形成資金合力。這種資金的聚集效應(yīng)，將顯著擴(kuò)大資源能源產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模，推動(dòng)更多項(xiàng)目從理論走向?qū)嵺`，從報(bào)告變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。此外，資源能源基金的長期權(quán)益類出資將有效改善產(chǎn)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)企業(yè)自身的再融資能力，更多維度實(shí)現(xiàn)了服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，為提升資源能源綜合開發(fā)利用水平創(chuàng)造條件。

04.談投向重點(diǎn)挖掘四個(gè)領(lǐng)域

談及資源能源基金的投向，凌澤宇表示，將重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)領(lǐng)域。

“首先是保障能源安全。我省是天然氣（包括頁巖氣）資源大省，其資源量居全國首位。然而，對(duì)于深層及超深層頁巖氣等非常規(guī)天然氣的勘探投入不足，導(dǎo)致探明率偏低，這限制了儲(chǔ)量增加和產(chǎn)量提升的潛力。”他認(rèn)為，其次是穩(wěn)定資源供應(yīng)。主要著力省內(nèi)已有較為成熟產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略性資源，要保障穩(wěn)定、持續(xù)的上游原料供應(yīng)，如釩鈦、磷礦等。

第三是提升招引能力。對(duì)于開發(fā)價(jià)值較高，特別是后續(xù)可以招引相關(guān)重大產(chǎn)業(yè)鏈落地服務(wù)我省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略性資源，如鋰礦、稀土等。最后是挖掘資源潛力?；饘⑸钊胪诰蚰切┚哂袃?chǔ)備潛力但過去開發(fā)不足的戰(zhàn)略性資源，持續(xù)提升省內(nèi)戰(zhàn)略性資源基礎(chǔ)勘探水平。

05.談未來整合資源 充滿信心

凌澤宇表示，資源能源基金將整合資源構(gòu)建一個(gè)覆蓋技術(shù)、政策和市場(chǎng)的行業(yè)專家?guī)?。為基金募投管退和行業(yè)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供極具價(jià)值的智力支撐。

談及社會(huì)資本的關(guān)注度，凌澤宇認(rèn)為，在國家能源戰(zhàn)略的宏大框架內(nèi)，無論是國有資本還是社會(huì)資本，都擁有發(fā)揮自身作用的空間，都能夠在其中展現(xiàn)其市場(chǎng)價(jià)值。特別是采礦和開發(fā)環(huán)節(jié)更是市場(chǎng)機(jī)制得以充分發(fā)揮的關(guān)鍵，也是龍頭企業(yè)能夠彰顯其影響力的領(lǐng)域。眾多產(chǎn)業(yè)龍頭對(duì)資源能源基金的發(fā)起設(shè)立給予了敏銳的觀察和關(guān)注，未來無論在資本端還是生產(chǎn)端，必然形成多元化的深度合作。

“四川具有豐富的資源能源儲(chǔ)備，資源能源基金發(fā)起設(shè)立得到了四川省委省政府及相關(guān)部門的高度重視，很多國有涉能涉礦企業(yè)、具有資源稟賦的地方國有企業(yè)、國有金融資本和產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)紛紛表達(dá)了參與的意愿，我們之前參與了許多涉能涉礦項(xiàng)目投資，也與眾多大型企業(yè)建立了良好的合作伙伴關(guān)系，鍛煉了團(tuán)隊(duì)，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)可能的不確定因素，我們擁有更多能力和手段來處理和解決問題。”凌澤宇對(duì)未來充滿信心。（川商傳媒 吳奇、孫雪涵報(bào)道）

（來源/川商傳媒 編輯/李博 校對(duì)/羅羚 責(zé)編/陽博 編審/王曉麗）